技术文章| Technology

2019年石油、天然气 和化工行业展望

发布时间:2019-03-25

2018年:我们处 于这个周期的哪个阶段?

2018年即将结束,现在是评估油气复苏、化工行业现状以及2019年前景的好时机。

如果说 能源市场有一个不变的因素,那就是变化——随着价 格的变动和企业的适应而发生的变化。另外,过去几 年化工行业一直在享受正增长和利润率,因此我 们将拭目以待是否出现放缓迹象。尽管没 有人能真正宣称知道未来12个月将发生什么,但尝试 理解商业环境可能如何演变是有用的。

在石油市场,2014年后的 深度衰退似乎已经过去。油价已从2016年每桶40美元的WTI年平均价格低点反弹。2017年,它突破了50美元大关,到2018年9月,它的平均价格略低于67美元,尽管加 拿大和二叠盆地的许多生产商发现,由于价差扩大,价格有所下降。这次复 苏一直是各种因素的结果,包括:自2017年初以来OPEC和非OPEC国家之 间的产量约束协议的持续成功,来自石 油市场生产商挑战的减少,以及美 国能源信息署预计全球石油需求将持续强劲增长,并在2018年增加约为160万桶。自2016年以来,这些因 素加在一起使全球石油库存水平下降了逾1.75亿桶,并提振了油价。

这些更 加积极的信号帮助美国原油和天然气凝液(NGL)产量迎 来了又一个令人印象深刻的增长年份,在prolifc二叠盆地的带领下,2018年的产量预计增加了200万桶/日。天然气则完全不同,2018年美国 天然气价格维持在3美元左右,而美国充足、低成本 的天然气供应继续满足国内和出口市场不断增长的需求。

事实上,在石油、天然气和化工领域,美国出 口的增加正帮助提振经济活动,所有这 些领域都显示出向国际市场出口的持续增长。美国一 直是一个主要的石油生产国,但现在 它正在巩固其作为原油、再生能 源产品和天然气主要出口国的地位,从而在 全球市场趋势中产生重大影响。

由于企 业仍持谨慎态度(至少目前如此),2018年上游 资本支出尚未与价格同步回升。目前,他们的 注意力似乎更多地放在回报上,而不是 投资于新的增长。

在化工行业,在资本 周期的这一阶段,基础化 工品的主要新产能预计将在不久释放。这可能 会产生一定风险,因为超 前于需求而导致利润率下降。然而,该行业 完全可以通过逐步增加新产能、向北美市场销售(北美市 场目前仍相当强劲),以及利 用美国港口设施的改善,更有效 地向国际市场出口,来避免 效益出现温和下滑。因此,即使新 兴市场增长可能放缓,并转向 更多的塑料再利用,美国的 化工行业似乎也能很好地抵御重大的下行风险。

2019年前景:有积极的信号,但一些隐忧正在显现

随着2019年的到来,我们应 该注意些什么呢? 石油市 场的复苏是有支撑的,还是由 正在显现的风险发挥作用?

在德勤 最近的年度调查中,我们向石油、天然气 和化工行业的高管们提出了这个问题。我们发现,随着对经济增长、大宗商 品价格和投资增长预期的回升,人们对 经济复苏的信心确实在回升—所有这 些预期都比去年的调查更为积极。事实上,市场指 标似乎支持这一观点,美国和 全球经济显示出强劲增长,能源需 求以高于平均水平的速度增长,尤其是在石油行业,一些主 要出口国的供应风险持续存在。那么,好日子又回来了吗?

从整体经济形势看,目前形势是健康的,失业率低,企业投资回升,物价稳定。这些积 极的基本面因素,加上近 期减税和政府支出增加带来的额外刺激,可能会 在短期内继续支撑2.5~3%左右的经济增长,即便目 前的关税已经到位。但是,当刺激 计划的影响在未来几年开始减弱,如果利率继续上升,抑制投资和消费需求,会发生什么呢?如果目 前的关税维持不变,甚至扩大,情况会怎样?在这种情况下,一段时 间的调整是可能的,因为消 费者面临贸易商品价格上涨,企业由 于钢铁等关键材料的关税而面临更高的经营成本,同时供应链也被打乱。能源行 业在这里似乎特别脆弱,因为它对管道、改装厂 和化工厂专用钢材的需求持续不断。

尽管近 期存在不确定性,但预计2019年的能 源对话将越来越多地包括长期问题。对能源公司来说,可持续 性不再是一个利基问题。它正逐 渐成为战略和投资决策的中心。主要石 油公司正在投资可再生能源;天然气生产商、运货商 和消费者越来越重视减少甲烷排放;化学品 生产商正加大努力,通过回 收和使用新材料和新工艺,寻找塑 料垃圾的解决方案。一些国 家也在加紧努力减少能源和工业部门的环境和碳足迹,特别是中国,采取重 大措施关闭污染工厂,转向更清洁的能源。此外,能源、无人驾 驶汽车和电动汽车、能源效 率和分布式能源的发展范围和速度已经不仅仅是未来学家的话题,而是整 个能源和化工价值链决策的重点。

在这个 充满不确定性的世界,我们正 在关注五个关键趋势

别忘了这些数字——回报率 和盈利能力能向投资者证明价值吗?

2018年大宗 商品价格和现金流的复苏对该行业来说是个好消息。现在的 挑战可能是如何将其转化为可持续的盈利能力和回报。在这次油价衰退中,公司在控制成本、提高资 本质量和运营效率方面取得了巨大的进步。这一情 况会维持下去吗?一些成 本将不可避免地上升,不仅是 为了恢复油服业的利润率,也是由 于原材料成本上升。问题在于,能否通 过大宗商品价格周期产生可接受的回报。我们不 应忘记从经济衰退中吸取的教训,技术和 经营实践将一如既往地不断改进。行业参 与者可以把重点放在两个关键教训上:对资本 投资决策采取严格的方法,以及利 用数字技术实现更高的资本生产率。

这不仅 仅是供应或市场的问题,基础设施也很重要

建设和扩建管道、加工设施、进出口码头、仓储设 施和液化天然气工厂,是价值 链中至关重要但往往被低估的部分。由于管 道扩建滞后于井口活动,二叠盆 地的原油价格一度折价超过20美元,加拿大 西部的折价一度超过50美元。马塞勒 斯盆地天然气产量的惊人增长常常超过了管道的产能,压低了生产商的价格。规划、许可和 基础设施建设似乎变得越来越长、越来越复杂,而且往 往会遭到对立团体的起诉。一些大 型基础设施项目正在推进,但拖延可能代价高昂。任何从事石油、天然气 或化工开发的人都不能忽视这一影响价格价差和产品的实际运力。

天然气在这里,没有被遗忘

北美价 格适中的天然气储量丰富,比如马 塞勒斯盆地和二叠盆地的天然气,不像石 油行业那样受到那么多关注。然而,它正在 为美国和全球能源市场带来非常重大的长期变化。天然气 作为国内外低碳发电的一种来源继续增长。如果没 有不断增长的美国天然气和天然气凝析油供应,对石化 设施的新一轮投资将是不可能的。此外,美国目 前是全球液化天然气市场的主要参与者,在Sabine Pass和Cove Point拥有2座液化天然气设施,另有4座将于2019年投产。预计这 将影响全球价格、贸易流动和商业模式。尽管存在不确定性,但最近 决定对北美另一个大型液化天然气项目(加拿大 西部的液化天然气项目)进行最终投资决策(FID),表明对 北美天然气供应可行性的坚定信心。

可持续发展的要求——从外围转移到核心

能源和 化工企业并不是可持续发展议程上的新手。多年来,他们一 直在报告和交流环境足迹、减轻影响和可持续性。然而,消费者 对环境和气候影响以及社会期望的意识日益提高,正推动 越来越多的公司将可持续发展作为商业战略的核心部分,而不是 一个利基的附加活动。这不仅 仅是计划和沟通的问题。主要的石油、天然气 和化工公司正在对公司和技术进行越来越大的投资,这些公 司和技术能给消费者带来可再生的低碳能源,并能减 少自身的环境和碳足迹。

数字技 术正日益与整个石油、天然气 和化工品价值链交织在一起

正如2018年展望中提到的,数字技术带来的6个机遇 正变得越来越明显,并有潜 力释放新的价值。越来越 多的公司正在努力部署人工智能、分析、机器人和区块链,以提高操作的效率、生产力、可靠性和可预测性。然而,在资本密集型的石油、天然气 和化工品场景中,大规模 实施可能很复杂,需要解 决遗留设备和大量供应商的挑战。多年来,炼油和 石化行业一直是流程自动化的先锋,但我们 现在看到的迹象表明,其它行 业正将注意力转向数字化机遇。那些成 功的企业可以做好准备,在商业 周期中茁壮成长,并对客 户和社会的期望做出反应。

360度的视野要求…

这对2019年的石油、天然气 和化工行业意味着什么?世界正 变得越来越复杂,需要360度的视野。公司应 该采纳许多指标、趋势、驱动因素和信号:

经营意 识和资本纪律往往是石油、天然气 和化工品价值链成功的核心。随着市场的变化,预计这 一点仍将至关重要。大多数 投资者希望看到持续的回报和资本纪律,而不仅仅是数量增长。

企业可 能会越来越多地看到,有必要 将外部动力更深地注入各级决策的核心。解决消费者、监管机 构和社区的担忧可能是关键。

石油、天然气 和化工行业以技术和创新而闻名。现在,机遇包 括一整套数字技术,可以触 及供应链的方方面面。未来的 领先企业应该适应今天。

一如既往,不确定 性是唯一真实的确定性。


分享到:

版权所有 上海泉 永机电设备有限公司 沪ICP备:14030707号

地址:上海市闵行区都会路1885号丽琴大厦605室 电话:021-54156676     传真:021-54156676-8005    邮箱:olright@163.com

友情链接:    uc彩票首页   彩票联盟网址   uc彩票   彩31代理   优乐彩彩票